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阅读 全球资本市场迎来腥风血雨，有哪些关键信息和我们有关？

发布日期：2024-08-07

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这几天资本市场堪称腥风血雨，先是日本突然加息，日本股市大跌12.4%。

接着是美国英特尔公布二季度财报营收为128亿美元，同比下降1%，季度净亏损达16亿美元，并且预测三季度营收将低于预期，全球大规模裁员15%。

于是，股价暴跌30%，拖累其他科技公司股价下跌。

同时，英伟达、谷歌公司被联邦地区法院反垄断调查，接着美国失业率持续上升，经济数据不佳，增加了降息预期，美股也大跌3%。

坏消息还没停，巴菲特也来踩一脚，在7月份抛售了46亿美元的美国银行股票后，又发公告在二季度已经抛售600亿美元占一半持股的苹果公司股票。

苹果股价一度下跌近10%，富途/老虎两家证券两次暂停交易。

紧接着，这两天人民币汇率大涨，美元离岸人民币从7.2583最低到了7.0846，创下近几年最大涨幅。

一大堆数据、事件铺面而来，很多人一下子都整懵了。

周末好几个朋友问我，是不是2000年网络股泡沫变成现在的AI泡沫来临？是不是2008年金融危机再现了？

这么几天时间，这么大的信息量一起涌过来，不要说是企业家，对于专业投资人、经济学家来说，也是很头疼的事情，让很多投资者都晕菜了，

大家不用担心，我分享过一个【学习力思维模型：圈点/连线/套模型】，帮大家从海量信息中【圈点】先圈出几个关键词来思考分析：

企业业绩、国家经济数据、加息/降息、汇率涨跌、反垄断审查、大股东减持、股市涨跌，7个关键词，谁是因，谁是果，连锁反应又是如何？

我的看法是：

1、无论是企业家还是投资家，真正要关心的，是跟他们要解决的问题有强关系的核心变量。

2、通过二阶思维模型，找到适合自己的决策方案。

今天我和大家从这两个角度来思考。

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首先，我们真正要关心的，是跟我们要解决的问题，有强关系的核心变量。

对于企业家来说，跟企业有强关系的，最关键的变量是什么？

北大国家发展研究院的周其仁教授说：

“这些宏观经济形势不是不重要，重点是宏观形势里包含的信息那么多，不是每一个信息都能被企业家所理解？每一个信息都能够指导行动？

新闻总是一惊一乍，但你要搞懂那是做给谁看的。除非你搞金融，否则我们可以少关注那些处理不了的信息，把时间和精力用来提升自己的理解、思考和分析能力。

很多宏大叙事，跟你我之间隔着千山万水。”

我感觉说的非常好，对于企业家来说，最重要的就是客户。

华为核心价值观其中一条是：以客户为中心，为客户创造价值的任何微小活动，以及在劳动的准备过程中，为充实提高自己而做的努力，都能够叫奋斗，否则，再苦再累也不叫奋斗。

用任正非的话说就是：

办企业是在花钱，要给员工工资，要给供应商付钱，唯独客户是给你钱的，企业动用的所有资源，归根结底都是从客户那来的。

那么，我们从上面7个关键词中来梳理：

企业业绩、国家经济数据、加息/降息、汇率涨跌、反垄断审查、大股东减持、股市涨跌。

有哪些和你的客户有关系，和你自己的企业经营有关系？

如果你的客户是做高科技、AI产业，英伟达新产品显卡不能如期出货，可能会有影响。

美国取消中国芯片限制，对美国芯片公司利好，对中国芯片半导体公司就是利空。

如果你的客户是做家电、做出口的，美元降息人民币汇率上升，导致出口成本上升，对出口企业又影响，反过来对进口企业就是进口成本下降了。

股市涨跌对客户有什么影响？

我在经历2006-2007年中国最大的一波牛市，股市上涨，尤其是中国上涨了6倍，很多投资者赚大钱了，就会大手笔的消费，买房喝茅台。

房价、酒价都出现大幅度上涨，不过这个上涨按照我的投资经验，大概是滞后3-6个月。

至于英伟达黄仁勋、巴菲特减持苹果，对客户有什么影响？

英伟达市值在2024年6月达到3.34万亿，超越微软成为全球市值最高的公司，黄仁勋的减持可能反映了他对公司市值过高、存在泡沫的担忧。

同样，巴菲特对苹果的大手笔减持，不只是为了提取现金交税的问题，应该和黄仁勋觉得公司估值过高类似。

由于苹果和Open AI合作推出AI手机，市场极度乐观，但是从我的投资者角度看，最近苹果公司估值市盈率最高到38倍，达到2020年最高点的39倍，逼近2007年金融危机前的高点。

在2016年巴菲特首次买入苹果公司股票的时候，市盈率仅有10倍，这是巴菲特在别人贪婪的时候开始恐惧了。

这些背后的问题才值得我们思考，只有当你学习的知识能迁移的时候，才能真正掌握这个知识和能力！

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当然，找到核心变量之后，我们就要用到“二阶思维”，什么是二级思维模型？

一阶思维是对事件原因的直接看法；

二阶思维，就是把一阶思维的结果作为原因，做更深一层次的思考。

二阶思维，在巴菲特投资中多次出现，像在比亚迪汽车前两年销量连续翻番的时候，巴菲特大笔抛售比亚迪股票，比亚迪股价最多下跌了50%。

现在市场一片看好苹果发布AI手机的时候，巴菲特又比抛售比亚迪更快的速度，大笔抛售苹果股票，一下子就卖掉了50%。

著名的经济学家凯恩斯有个“选美比赛”的比喻，我觉得是二阶思维最好的演绎：

给你100张美女照片，让你选出其中最美的6个人。

假如你是评选者，你选出的6个人，和最终得票率最高的6个人相似，你就能得大奖。

你会怎么选？你会选出你认为最美的6个人吗？

这是典型的一阶思维。

二阶思维是，选其他的评选者认为最美的，这样获奖的可能性才更大。

大家脑袋转的过来？可能没有，我给大家一张图。

这张图我梳理了“选美比赛、巴菲特抛售比亚迪和购买比亚迪、巴菲特抛售苹果公司、诸葛亮对周瑜、诸葛亮对司马懿、美联储降息”的一阶思维和二阶思维的分析。

大家看完这个图，是不是瞬间理解什么是【二阶思维】了，有没有自己突然开悟的感觉。

橡树资本的马克斯说：投资最重要的，不在于掌握多少投资理论，而在于你如何思考。

他也是“二阶思维”的推崇者，他主要的投资方向就是收购不良债务，他用这种思维在2021年和苏宁以国米的股权作为担保，贷款2.75亿欧元，约定贷款期限三年，年利率12%。

三年后，假如不能连本带息还款，橡树资本就有权获得作为担保的国米股权。

在2024年5月份，苏宁无力还债，橡树资本就接收了这几年两次获得意甲冠军、两次意大利杯冠军、三次意大利超级杯冠军的国米俱乐部所有权。

面对海量突发事件和信息，我们要从中抽丝剥茧，找到核心关键词、核心变量，就像上面给大家分析的7个关键词，再通过【二阶思维】模型，帮助大家更好的决策。

同时，我建议大家从三个圈入手分析：

1、理解圈：我能理解，但是做不了的，甚至不理解的，那就不要试图理解，更不要去碰，像这些宏观经济和信息。

2、能力圈：我能理解又能干，就可以大胆坚决的去干。

3、收益圈：和自己有关系的，和我的客户有关系的，需要携手从客户角度思考。
希望今天和大家分享的【二阶思维】模型和三圈思维，能够帮助大家在经济重大转折点当中，发现属于自己的机会！

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责任编辑 | 罗英凡

图片均来源于网络

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