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阅读 Gemini登顶第一，国内五巨头谁能扛起“中国谷歌”的AI大旗？

发布日期：2025-12-02

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前不久谷歌发布的Gemini 3在经历了各种测试后，荣登目前全球第一的AI大模型。

包括在公认最权威的LMSYS Chatbot Arena（大模型竞技场）最新排名中，Gemini 3 Pro以显著优势位居榜首，是目前的版本 之子。

联想到Gemini 3发布前，巴菲特悄悄出手买了43亿美元谷歌股票，看来AI浪潮之下，连股神也坐不住了。

作为亲历三次巴菲特股东会、五度走进腾讯/美的/比亚迪股东会的价值投资者，我脑海里突然想到一个问题：

中国的科技公司中，谁能长出这样的参天大树，扛起中国AI时代的大旗？

为此，我们研究团队做了深度的研究，完成《中国科技巨头AI实力对比分析》的报告，来看看谁更有希望扛起大旗。 

02

首先，我们来看下谷歌的“护城河”到底是什么？

我认为是“用技术把复杂信息变简单，用生态把用户粘住，用全球网络把收入做稳”。

拆解来看，就是三重护城河：

1、技术底座：以AI算法为核心，覆盖芯片、框架、模型的全栈能力，这是让信息流动更高效的根基。

2、生态闭环：从搜索到YouTube，从安卓到云服务，形成“用户-数据-应用”的自循环，这也是OpenAI、Meta、苹果、微软和英伟达没有的优势，外人难以打破。

3、全球化能力：海外收入占比超50%，用统一技术标准服务全球市场，抵御单一区域风险。 

带着这把标尺，我逐一透视中国五大科技巨头的“成色”，数据均来自我调研获取的一手财报、股东会纪要及行业白皮书，这也是我做价值投资的底线。

不看概念看数据，不听故事听逻辑。 

03

首先，我们看一下第一位：阿里巴巴，它是最接近“生态型谷歌”的选手。

上个月阿里集团董事会主席蔡崇信在香港的演讲让我印象深刻，他说：

AI竞赛的赢家不是看谁的模型最好，而是看谁在自己的行业和生活中用得最好。

这句话点出了阿里的核心逻辑——不是做单一技术巨头，而是做“商业生态的AI基础设施”，这与谷歌“信息生态基础设施”的定位高度契合。

从技术底座看，阿里的投入足够重。

未来三年3800亿的AI基建投入，比腾讯、百度、字节的总和还多，千问Qwen3-Max在全球排名第3，国产第一，编程测试得分进入全球第一梯队，这背后是磐久超节点服务器、PPU自研芯片的支撑，特别是PPU芯片多项规格超越英伟达A800，解决了“卡脖子”的算力问题。 

生态闭环上，阿里比谷歌更“全”。

谷歌的生态围绕“信息”，阿里围绕“商业”，淘天的交易数据、菜鸟的物流数据、支付宝的金融数据、阿里云的企业数据，形成了从消费到产业的全链路数据链。

2025年的双11，阿里的AI对20亿件商品做语义重构，搜索相关性提升20%，这就是数据闭环的威力。

还有投入500亿的外卖补贴大战，我和研究团队说，阿里500亿的外卖补贴，看上的不是美团的外卖、京东的流量，而且背后大模型训练的数据，另外，阿里云在AI云市场占比35.8%，超过第二到第四名总和，相当于谷歌云在全球的地位。

当然，全球化是阿里的短板，目前海外收入占比只有13.3%，但正在弥补，菜鸟50%收入来自海外，速卖通覆盖200多国，Lazada在东南亚稳居前列。

第二位是字节跳动：最像“增长型谷歌”的黑马。

如果说阿里有谷歌的“生态”，那字节学的就是谷歌的“增长基因”。

2025年第二季度，字节营收480亿美元超越Meta，成为全球最大社交媒体公司，这样的增速让我想起2000年前后的谷歌。 

在技术上，字节的“App工厂”模式极具爆发力，其中抖音国内用户日活7.8亿，用户日均使用122分钟，豆包在C端用户规模已经超越百度文心一言，月活破1亿。

像我妈妈很喜欢看历史书和人物传记，碰到很多疑问，我女儿就教她使用豆包解惑。 

前天，豆包和中兴通讯合作内测了AI手机助手，从单一APP向全场景AI助手升级，给用户带来"动口不动手"的智能生活体验。

我在想苹果没做成的AI手机，豆包给做成了，估计这也是巴菲特大手笔减持苹果股票的原因。

在2025年字节1600亿的资本开支中，有将近千亿投入AI芯片，这种“数据+算力”的双轮驱动，和谷歌早期“搜索数据+深度学习”的路径高度相似，潜力非凡。

而全球化是字节的最大亮点，也是最大的风险。

像让特朗普又爱又恨的TikTok，全球用户近16亿，国际业务收入占比25%，2024年国际业务收入同比增长63%，远超字节公司整体29%，这是中国科技公司里最接近谷歌全球化水平的，但因为复杂的地缘政治，这个收入随时可能失守。 

字节目前最大的短板在于生态单一，近70%收入来自广告，与谷歌相近，电商和企业服务还在起步阶段，这种“内容生态”向“商业生态”的延伸，比谷歌从“信息”到“服务”的延伸难度要大。

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第三位腾讯：“社交版谷歌”的优势与桎梏。

我多次参加腾讯股东会，最深刻的感受就是“稳”。

微信13亿月活构建的社交护城河，堪比谷歌的Android系统，但也正是这种“稳”，让腾讯的AI转型少了些爆发力。

技术上，腾讯的AI更像“效率工具”而非“创新引擎”，992名AI人才位居行业第一，混元大模型接入700+业务场景，把广告点击率从0.1%提升到3%，推动广告收入增长20%。

这种“用AI优化现有业务”的模式很稳健，但缺乏谷歌那种“用AI创造新业务”的突破，比如谷歌AI的突破解决了困扰生物学50年的蛋白质折叠难题，而元宝在腾讯的定位一直在摇摆，没有阿里、字节的坚决。

在生态上，腾讯的社交地位牢不可破，但商业延伸不足。 

跟谷歌搜索数据、阿里电商数据天然对接商业需求的优势不同，微信的社交数据能否转化为商业数据的隐私问题，目前还没有突破。

在全球化上，三季报腾讯游戏业务的海外收入占比32%，同比增长43%，但社交产品在海外几乎没有突破，全球化程度远不及谷歌、阿里和字节。

如果腾讯要成为“中国谷歌”，就要打破“社交舒适区”的勇气。

第四位是华为：“技术硬核版谷歌”的天花板。

华为的技术硬核程度，在五大科技巨头里首屈一指，华为手机2025年Q3中国市场1040万台，全球约1420万台，AI昇腾910C芯片算力达英伟达H100的80%，推理成本仅10%，CloudMatrix 384超节点的“高密、高速、高效”，都是谷歌羡慕的优势。

但鸿蒙手机系统市场份额在全球占比只有4%，谷歌安卓手机系统全球占比79%，中国是69%，总体看华为定位更像“C+B端技术服务商”，而非谷歌式的“C端生态平台”。 

华为的盘古大模型在气象预测、工业制造等30多个行业、400多个场景中落地，表现出色，但C端用户几乎感知不到。

2025年上半年969.5亿的研发投入，占营收22.7%，这种“为技术而技术”的投入，和谷歌“技术服务生态”的逻辑不同。

同时，华为海外业务受地缘政治影响严重，收入占比持续下滑，而谷歌的全球化是建立在“无政治边界”的信息服务基础上，这是华为难以复制的。

第五位是百度：“初代搜索版谷歌”的转型困境。

百度是最早被称为“中国谷歌”的公司，但20年过去，百度在中国搜索市场份额降到63.2%，转型之路充满坎坷，2.7万件AI专利看似领先，但商业化效率太低。 

文心5.0在文本能力上国内第一、全球第二，但AI业务收入三季度占比仅40%，百度云增速21%，远低于阿里云的34%。

自动驾驶“萝卜快跑”雷声大雨点小，商业化落地缓慢，百度的问题在于“技术强、生态弱”，搜索数据难以转化为产业数据，这和谷歌从搜索延伸到云、地图、视频的生态扩张完全不同。

百度技术储备值得关注，但缺乏生态闭环的支撑，在AI时代估计很难重现互联网搜索时代的增长奇迹。

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那么，谁有可能成为AI时代的“中国谷歌”？

在谷歌的【技术底座+生态闭环+全球化】三重护城河中，阿里具备“技术底座+生态闭环”，正在补“全球化”短板；字节具备“技术底座+全球化”，缺乏“生态闭环”；腾讯、华为、百度各缺两环。

结合我30多年价值投资经验，以及对五大巨头的财报解读、股东会调研，我认为没有一家公司能完全成为“中国谷歌”，但阿里最接近，字节跳动是潜力黑马。

当然，巴菲特曾说：“不要找下一个巴菲特，而要找能持续创造价值的企业”。

成为谷歌固然好，但更要关注谁能在AI浪潮中构建不可替代的价值。

那么，你觉得这五家巨头中，谁在AI时代创造的价值更大呢？谁能成为AI时代继微信、抖音后的超级app呢？

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                                            责任编辑 | 罗英凡

图片均来源于网络

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